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首页 › 感悟随笔 › 投资经验 › 有些亏损,就像一根导火索!

有些亏损,就像一根导火索!

陌非
4 年前投资经验阅读 51,505

搜索知行集博客,获取更多实战干货。20万自由职业者的聚集地,一手掌握最新创业资讯。


有些亏损,就像一根导火索!-知行集

在很多人眼里,本质上交易亦或赌博,都是一种概率游戏。对于赌博,十赌九输,只要踏入这扇门,它就像陷入无形的深渊,这是一个赌徒的最终结果。

在14年之前,我也因为接触到网赌曾负债30多万,为了还清负债,改行创业的那几年里,可是付出了惨痛的代价。

但在这个世界上,所有的事物,存在即合理,我们不懂的,我们可以不去触碰,但不该避之不及,去逃避这些未知的东西,正是因为我们对它的理解不够,才会产生诱惑和恐惧,才会误入歧途。

所以,正因为对它缺乏正确的认知,我们反而更应该去深刻的了解它,大胆的去谈这个东西,熟悉它,才能对它有一个正确的认识。

因为一切的害怕和恐惧,都源于无知,是内心对未知充满的不确定性。

要想不被打倒,就要对它有足够多的了解。

所以,对于已经接触到赌博的朋友,或者还没接触过以及正在接触的,看完这篇文章,都应该对它有一个正确的认知,必须去面对它,了解它,别去触碰它。

才不至于在何时何地,在毫无了解的情况下,让自己陷入泥潭的深渊。

也能让我们在往后接触到投资领域,在我们去做投资项目的时候,才不会让自己带着一个赌徒的思维和心理去做投资。

赌博和投资,虽然有很多相似的地方,目的也是一样的,但它们是两码事,完全不同的,我们需要正确的去认识,才能走上正确的投资道路。

如果不能很好的理解和区分这两件事,人性本就如此,你是很难做好投资的,贪婪是人的本性,理解不够,千万别碰投资,你玩不了的,相信我。

如何了解更多,关于赌博的受害者经历,你也可以自行去百度搜索关键词“网赌骗局”,也能够找到很多相关的故事,包括各种骗局,各种被骗经历,及自己的悔恨,你都可以看到,有特别多,这里就不多说了。

希望你们都别碰网赌,一般人很难出来,大多数人也很难上岸,从此一蹶不振,我见过了太多,我自己曾经也是受害者之一。

到现在为止,每年依然有太多的年轻人被网赌所坑害,如果你还没有经历过,我希望你永远别去经历。

不想被坑,可以提前给自己打个预防针,很有必要,有了我的前车之鉴,你可以提前去了解其中的套路,别等吃了亏,在后悔。

因为这种亏损,对于绝大多数的草根来说,是生命不可承受之重,也可能是压倒骆驼的最后一根稻草!

13年陷入网赌,一眨眼都快十年了,来自陌非发自肺腑的劝告!

关于我以前的一些个人经历、创业阶段,想了解的朋友,也可以关注我的个人博客,以后有时间我会更新到《过去不甘平庸,未来一如既往(个人成长史)》这篇文章中...

有兴趣的朋友,可移步:过去不甘平庸,未来一如既往(个人成长史)

有些亏损,就像一根导火索!-知行集

接下来分享一点跟投资相关的内容,希望你也能对赌和投资有个清晰的认知。

一个好的赌手也会是个好的操盘手,这是毋庸置疑的。

而从国内的一些叫法也可以看出端疑,例如蓝筹股、红筹股,其来源于国外赌场筹码的叫法,蓝筹最贵,红筹次之。

一、不赔钱,为上策,保本最为重要

赌博和交易的唯一目的就是为了去赚钱。除此之外的激情、荣誉、恐惧并不能给我们带来什么,但让人产生差异,结果不同的是操盘手。

“拉里-威廉斯” 曾访问过数位做交易的人,结果他们把追求刺激,紧张视为交易的主要动力,赚钱似乎显得不那么重要,这种观念的人并不适合做交易,我们唯一的目的便是为了盈利而交易,而确保赚钱的方法,首先就是保本,保本的方法则是避免下重注,有些亏损是生命不可承受之重。

以下是投资界的高手,陨落的几个例子:

1、杰西·利弗莫尔:《股票作手回忆录》中的主人公,他算是投机界不世出的天才,从白手起家一直做到1929年时的一亿美元身价,最终申请破产,并于数年后自杀。

2、约翰·麦瑞威瑟:曾是王牌投行索罗门兄弟公司的超级交易员,后来创建了群星荟萃的长期资本对冲基金(LTCM),一度拥有40亿美元的庞大资本,却在1998年俄国债券危机中几乎损失殆尽。(《乱世华尔街》中有关于LTCM危机的详细分析。)

3、管金生:1988年创办万国证券,曾被誉为“中国证券之父”,却在1995年“3·27国债事件”中马失前蹄,以致身陷囹圄。

4、唐万新:曾经统帅德隆系企业集团,傲视中国资本市场,终因资金链断裂导致德隆帝国土崩瓦解。

二、守不败之地,攻可赢之敌,概率下 ,见输赢

在赌场,投资交易圈,有太多人把输赢定义为运气,我很少去赌博以至于出牌水平很差劲,但却依然保持很少输钱,因为只有牌特别好才下注。

电影里常有某富豪把自己的全部身家压进去和赌场对赌,赢了则拥有这个赌场。

现实版本是这样的:某富豪携全部身家找赌场对赌,一把定输赢,而赌场老板则会告诉你,赌可以,但是要赌100把,一把定输赢的事我不和你赌,而全世界的赌场下注都有上限。

赌手和赌徒唯一的区别就是,赌手是尊重概率的,赌徒拼的是运气。交易要站在赢钱概率较高的一方,那微小的概率在加上无数次下注就等于盈利。

三、该压多少注,拿多少筹码 

下注的多少应该随着你的本金不断的增加而增加,而每个人都有自己的一个衡量的标准,此时或许要借鉴一下公式。

凯利公式:f* = (bp – q) / b

其中,f* = 投注金额占总资金的比例

p = 获胜的概率

q = 失败的概率,q = 1-p

b = 赔率

首先,公式中分子的bp – q 代表“赢面”,数学中叫“期望值”(expectation),凯利公式指出:正期望值的游戏才可以下注,这是一切赌戏和投资最基本的道理。

其次,赢面还要除以“b”才是投注资金比例。 也就是说赢面相同的情况下,赔率越小越可以多押注。 这一点不容易直观理解,我们用个例子来说明。下面三个正期望值的游戏,你看看选哪个:

1.“小博大”:胜率20%,赢了1赔5,输了全光。bp – q = 5*20% – 80% = 20%

2.“中博中”:胜率60%,1赔1。bp – q = 1*60% – 40% = 20%

3.“大博小”:胜率80%,1赔0.5。bp – q = 0.5*80% – 20% = 20%

三个游戏的数学期望值一样,都是20%,或者说押100元平均赢20元。

按大部分国人的赌性,恐怕会选“小博大”游戏吧? 但是用凯利公式中的“b”一除,“小博大”游戏只能押总资金的4%,“中博中”可以押20%,“大博小”可以押40%。

赢钱速度“大博小”快多了! “久赌必赢的游戏应该选波动性小的”吗? 说的就是这个了。

最后,凯利公式指明了风险控制的至关重要性:即便是正期望值的游戏也不能押太大的赌注。从数学上讲,押注资金比例超过了凯利值,长期的赢钱速度反而下降,还会大大增加出现灾难性损失的可能性。

举个极端的例子,如果你每手都押上全部资金,那么不管你赢过多少钱,只要输一次就立刻破产。正所谓:辛辛苦苦几十年,一夜回到解放前。 

夏普比率

评估投资机会的优劣应该从收益期望和风险两方面综合考虑。如何量化这一思想呢?1950年代,有人提出用回报期望和波动性的比例作为衡量投资机会的指标。1966年,学者夏普(William Sharpe)在此基础上提出了著名的夏普比率(Sharpe Ratio):

S = (R – r) / σ, 其中:

R = 投资的回报期望值(平均回报率)

r = 无风险投资的回报率(可理解为投资国债的回报率)

σ = 回报率的标准方差(衡量波动性的最常用统计指标)

夏普比率S越高,投资机会的“质量”越高。 举个例子:

甲投资:超额(超出国债)回报期望10%,标准差20%,夏普比率为0.5

乙投资:超额回报期望5%,标准差5%,夏普比率为1

乍一看,甲投资回报期望高,似乎是比较好的机会。其实乙投资更胜一筹(通常情况下),因为它的夏普比率高,意味着投资者用1个单位的“风险”能换取更多的回报期望。

从杠杆投资的角度也可以得出同样的结论:假设投资者以r贷款利率融资,在乙投资机会上加1倍杠杆,那么“杠杆化”的乙投资就变成了10%回报期望,10%标准差,与甲投资的回报期望相同,而风险较小。

夏普比率多高才算“好”呢? 我们来看一个实际的例子:美国股市的长期年平均回报率约为10%,波动性约为16%,无风险利率约为3.5%,因此夏普比率约为0.4(来源:维基百科)。

翻译成白话就是:投资美股指数的年均回报率约比无风险利率高6.5%,但平均6年中有1年的回报率低于 -6%(1倍标差之外)。

对于长线投资的散户而言,投资美股的风险/回报还算说的过去。如果是对冲基金经理,这样的夏普比率就太低了:假设你的目标是20%年回报率,就必需用2.5倍杠杆(回报期望 = 2.5*10% – 1.5*3.5% ≈ 20%),也就意味着平均6年中有1年的回报率将低于2.5*(10% – 16%)- 1.5*3.5% = -20%。你赔了超过20%,客户大概就要跑光了。

一般说来,夏普比率超过1才是“好游戏”。这种机会在“简单投资”中并不多见,因此职业投资者常常利用对冲手段“改造”投资游戏,提高夏普比率。

夏普比率存在一些先天缺陷,因此也出现不少的改良版,所以有兴趣可以了解一下。

四、怎样才能更好:复合回报率,回报率波动,最大跌幅,夏普比率 

表1

 年复合回报率回报率波段性夏普比率
基金A14.15%5.94%1.9
基金B15.17%12.30%1.0
基金C15.20%4.53%2.7
Paulson credit Opportunities79.17%49.83%1.5
基金E2.78%12.21%<0

事实上基金C 远比基金D 更值得投资。从收益的稳定性和夏普比率可以明确看出,而事实上基金D的收益如此高,主要来源于次贷危机的一次抄底获利,但仅仅凭此来判定基金D不如基金C也是不公平的,但查看每个基金的历史最大亏损也同样能说明一些事情。

表2

 年复合回报率回报率波段性夏普比率最大跌幅(发生时间)
Bluecrest14.15%5.94%1.9-4.83%(2003)
FORE(前沿资本)15.17%12.30%1.0-27.01%(2003)
Millennium(千禧年)15.20%4.53%2.7-7.24%(1998)
Paulson Credit Opportunities79.17%49.83%1.5-10.41%(2007)
Drake2.78%12.21%<0-51.74%(2007-2009)

关于博主

知行集博客:博主/李宏。90后互联网创业者,出生于湖北荆门,曾从事餐饮6年,后改行专注于互联网金融7年,持续创业至今。


我的创业观:

十事半通,不如一事精通。

追求自由,不如心无杂念。


一位互联网创业/投资圈的“非资深”玩家,陌非是我的笔名。

十多年来致力于研究各种轻资产创业项目,持续分享草根创业者低成本创业赚钱模式。


在过去的几年里,陌非也曾帮助过全国各地上千名草根创业者,成功实现翻身逆袭。

目前在上海有60多人的创业团队,线上有近20万人的金融粉丝+社群。


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QQ:17628128

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知行集是一个持续分享网络创业,副业兼职,自由职业等网络赚钱、创业资源的自媒体博客。

博客地址:www.17628128.com

这是我的个人博客,在创业这条路上,或许有很多人都会感受到孤独,无助,不被理解。

但我偏执的认为,只有这种无视他人,遵从自己的生活方式,才是对自己、对家人负责。

永远不要活在他人的眼光里,没有人会对你未来的生活负责,一个成年人不应该太在乎其他人对你的看法,哪怕在别人眼里看起来你像个傻子,但那又有何妨?

你知道自己不是真傻就够了,踏踏实实的去做自己的事吧!

其实被人当傻子,也并不是什么坏事,能坚守自己的原则本心,从不被认可,到无须他人认可,靠自己独立自由成长的人生,才更有趣。

创业者往往都是孤独的,在选择走上这条路之前,就该清楚这是常态!

生而为人,我们本不应该被自己的思想所束缚;生来自由,你我更应该尽力去创造一切可能。

乾坤未定,你我皆是黑马。来日方长!如若志同道合,有缘江湖再见!


好看的皮囊千篇一律,有趣的灵魂却寥寥无几

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